Хеджування фондового портфеля на основі стратегій управління волатильністю

  • Олександр Піскун
Ключові слова: волатильність, фондовий ринок, хеджування, фінансова криза, ризик-менеджмент

Анотація

У  статті  розглянуто  стратегії управління волатильністю та методи її оцінки. Досліджено  застосування  цих  стратегій  для хеджування  фондових  портфелів  на  прикладі індексів S&P500, DAX. Показано, що для ефективного  управління  портфелем  впродовж  довгого періоду  інвестування  необхідно  використовувати  динамічний  підбір  оптимальних  методів оцінки волатильності та рівнів її обмеження.

Посилання

1. Bollerslev T., Chou Y., Kroner F. (1992) ARCH modeling in finance: A review of the theory and empirical evidence. Journal of Econometrics, 52, 5–59.
2. Bollerslev T., Robert F. Engle, Daniel B. Nelson (1994) ARCH Models. Handbook of Econometrics. Vol. 4. Amsterdam: Elsevier Science B.V., 2961–3038.
3. Ghysels E., Harvey A. C., Renault E. (1996) Stochastic Volatility. Statistical methods of finance. Handbook of Statistics series. Vol. 14. Amsterdam: North-Holland, 119–191.
4. Dick van Dijk, Terasvirta T., Franses P. (2002) Smooth Transition Autoregressive Models – A Survey Of Recent Developments. Econometric Reviews. Vol. 21. Issue 1, P. 1–47.
5. Andersen G., Bollerslev T., Frances P., Diebold X., Labys P. (2003) Modeling and Forecasting Realized Volatility. Econometrica. Vol. 71. Issue 2. P. 579–625.
6. Küssner A. (2013) Volatilitätssteuerung: Sicherheit in unsicheren Zeiten. Die Bank: Zeitschrift für Bankpolitik und Praxis. Vol. 10, P. 19–23.
7. RiskMetricsTM – Technical Document. Retrieved from http://www.msci.com/resources/research_papers/technical_doc/1996_riskmetrics_technical_document.html.
8. Bollerslev T. (1986) Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. Journal of Econometrics. 31, P. 307–327.
9. Summa J. Determining Market Direction with VIX. Retrieved from http://www.investopedia.com/articles/optioninvestor/03/.
10. Badshah I. (2010) The Information Content of VDAX Volatility Index and Backtesting Daily Valueat-Risk Models. Modeling and Forecasting Implied Volatility: Implications for Trading, Pricing, and Risk Management. Helsinki: Edita Prima Ltd, P. 107–134.
11. Historical Prices for S&P500 Retrieved from http://finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EGSPC+Historical+Prices.
12. Historical Prices for DAX Retrieved from http://finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EVDAX+Historical+Prices.
13. Historical Prices for VIX Retrieved from http://www.cboe.com/micro/volatility/introduction.aspx.
14. Historical Prices for VDAX-NEW Retrieved from http://www.boerse-frankfurt.de/en/equities/indices/vdax+new+DE000A0DMX99
Опубліковано
2014-12-10
Як цитувати
(1)
Піскун, О. Хеджування фондового портфеля на основі стратегій управління волатильністю. fp 2014, 202-209.